Финансовые гарантии и контроль в торговле фьючерсами

На примере американских бирж можно рассмотреть эффективность методов страхования, а также снятия рисков финансового характера. При этом основной целью механизма финансового контроля является недопущение дефолта каким-либо из участников всей платежной цепочки.

При этом стоит отметить, что за всю историю деятельности американских бирж не было случаев, когда те терпели финансовые крахи, независимо от состояния рынка, экономики и прочих бед. Заслугой этому можно назвать систему финансовых гарантий, которая постоянно усовершенствуется.

Известно, что контрагентом в биржевой торговле является клиринговая палата, будь то покупатели или брокеры с торговлей фьючерсами. В состав клиринговой палаты входят расчетно-клиринговые брокерские фирмы, которые заключают договора с клиентами о брокерском обслуживании и аккумулируют их средства. Эти фирмы аккредитованы как полноправные члены биржи.

По требованию клиринговой палаты все сделки должны быть гарантированы соответствующим Фьючерсным Комиссионным Коммерсантом (FCM). Клиринговая палата не проводит разбирательств и не контролирует вопросы достаточности средств у брокеров или клиентов. Что касается FCM, то он отвечает и платит при любом раскладе по всем сделкам клиентов. Для этого у FCM имеется собственный чистый капитал, образованный из процентных взносов клиентов.

Система страхования рисков служит для того, чтобы:
— не допустить накопления неплатежей и убытков;
— обеспечить полное покрытие всех фьючерсных обязательств за счет гарантированного количества ресурсов;
— вовремя выявлять операционные и финансовые уязвимые места;
— обеспечить своевременное устранение проблем финансового характера и полную защиту клиринговой системы.

Система покрытия рисков имеет также дополнительные программы на случаи дефолта, как клиринговых фирм, так и клиентов. Источником дополнительных гарантий служит постоянно действующая кредитная линия и избыточные фонды бирж. Можно оформить кредит под залог недвижимости. Кроме того биржа может воспользоваться страхованием депозита.

Может быть интересно